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概要

香港ドル（HKD）は、記号HK$で表される香港の公式通貨です。1ドルは100セントに分けられます。ほとんどの通貨と異なり、HKDは従来型の中央銀行ではなく、香港金融管理局（HKMA）が管理するカレンシーボード制度によって発行されます。

1983年以来、HKDは7.80 HKD = 1 USDの固定レートで米ドルに連動し、HKMAは7.75〜7.85の取引バンドを維持しています。この連動相場制（LERS）により、香港のマネーサプライは中央銀行の裁量によらず、資本フローに応じて自動的に拡縮します。

香港は世界有数の金融センターであり、HKDは世界第9位の取引量を持つ通貨です。

歴史

香港ドル導入以前、香港ではスペインやメキシコの銀貨など様々な外国通貨が流通していました。HKDは1863年に正式に導入され、政府が独自の硬貨を発行して外国貨幣に代えました。

当初HKDは中国の銀両に連動した銀本位制でした。1930年代に銀価格が暴落し各国経済が金本位制に移行すると、香港は1935年に16 HKD = £1でポンド連動制に切り替えました。

ポンド連動は1972年まで続き、その後米ドルに連動。1974〜1983年はHKDが自由変動相場制となりましたが、1997年後の香港の将来に対する不透明感からドルが9.60まで急落して危機を招きました。

1983年10月17日、財政長官ジョン・ブレムリッジがカレンシーボード制度と7.80ペッグを導入。以来あらゆる大型危機を乗り越えています。

HKMAとカレンシーボード制度

香港金融管理局（HKMA）は1993年に既存の2機関を合併して設立され、香港の事実上の中央銀行として機能します。ただし通常の金融政策ではなくカレンシーボード制度を運営しており、流通するすべてのHKDは外為基金に保有するUSDで100%裏付けされなければなりません。

連動相場制（LERS）の下、HKDが7.85に向かって弱含むとHKMAがHKDを買い（USD売り）マネタリーベースを縮小して金利を押し上げ、7.75に向かって強含むとHKDを売り（USD買い）ベースを拡大して金利を引き下げます。香港の金利は米国金利に連動し、独立した金融政策は存在しません。

HKMAが管理する外為基金は近年4,000億ドル超の資産を保有し、世界最高水準の一人当たり準備高を誇ります。1997〜98年アジア金融危機ではジョージ・ソロスを含む投機筋の攻撃を退けてペッグを守り抜きました。

主要データ

• 3つの発券銀行 — ほとんどの国と異なり、香港では3つの商業銀行が紙幣を発行します：HSBC、スタンダード・チャータード、中国銀行（香港）。印刷前に外為基金へ相当額のUSDを預託しなければなりません。
• HK$10硬貨 — HK$10硬貨と小額紙幣は政府（銀行ではなく）が発行します。
• 世界第9位の取引量 — BIS三年次調査によりHKDは世界外為取引量で安定して9位にランクされ、アジア金融ハブとしての香港の地位を反映しています。
• 投機的攻撃 — 1998年、HKMAは物議を醸しながらもHK$1,180億（約150億USD）を投じてハンセン株式・先物を買い支え、後に利益を出して売却しました。
• マカオ・パタカ — マカオ・パタカ（MOP）はHKDに1.03 MOP = 1 HKDで連動し、間接的にUSDにも連動しています。
• 資本規制なし — 香港は完全な資本移動の自由を維持し、HKDは完全兌換通貨です。

関連項目： USD – 米ドル · CNY – 中国人民元 · SGD – シンガポール・ドル · Guide